خلاصه مقاله
سامسونگ در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ پس از چهار فصل متوالی افت، به سود ۱۲.۲ تریلیون وون (۸.۶ میلیارد دلار) رسید. رشد ده‌برابری بخش حافظه، تولید انبوه چیپ HBM3E برای هوش مصنوعی و بازپس‌گیری جایگاه نخست از SK-Hynix، پایه این جهش بود.
مقدمه
بازار نیمه‌هادی در نیمه‌نخست ۲۰۲۵ راکد بود؛ حالا سامسونگ با یک چرخش ۱۸۰درجه‌ای نشان داده که با برنامه‌ریزى درست، حتى بزرگ‌ترین بحران‌ها هم قابل بازگشت‌اند.
سیر نزولی و نقطه اوج
از اواخر ۲۰۲۴ تا بهار ۲۰۲۵ قیمت حافظه سقوط کرد، HBM هنوز تأییدیه نداشت و SK-Hynix برای نخستین‌بار از سامسونگ پیشی گرفت. کمترین سود در فصل دوم ۲۰۲۵ ثبت شد و بسیاری توانایی رقابت سامسونگ را زیر سؤال بردند.
عوامل بازگشت
- افزایش قیمت DRAM و NAND
- کاهش ذخیره انبارها
- رشد سرمایه‌گذاری مراکز داده برای AI
HBM؛ از عقب‌ماندگی تا تولید انبوه
سامسونگ HBM3E را به‌صورت انبوه به تمام مشتری‌ها تحویل می‌دهد و نمونه HBM4 هم همزمان ارسال شده. شایعه قبولی در تست‌های انویدیا، حالا با رشد فروش سه‌ماهه هم‌راستا شده است.
فراتر از حافظه؛ وضعیت فُندَری
بخش تولید قراردادی (Foundry) با افزایش سفارش رکوردی برای گره‌های ۲ نانومتری GAA و بهره‌وری بالاتر کارخانه‌ها، سود خود را محسوساً بهبود داد. خط تگزاس ۲۰۲۶ بهره‌برداری می‌شود تا رقابت با TSMC بالا بگیرد.
چشم‌انداز ۲۰۲۶
- تولید انبوه HBM4 و افزایش ظرفیت فرآیند ۱c
- رشد مداوم سود DRAM عمومی و سرور SSD
- حفظ رتبه نخست حافظه در برابر SK-Hynix
اگر بازار جهشی و سرمایه‌گذاری AI پایدار باشد، این رستاخیز تبدیل به روند بلندمدت خواهد شد؛ در غیر این صورت رقابت فشرده و فشار ژئوپلیتیکی ممکن است سامسونگ را دوباره به چالش بکشد.